基金達人—蕭碧燕獨門投資心法 基金達人—蕭碧燕獨門投資心法 理財演講不下300場的基金達人、投信投顧公會祕書長蕭碧燕,早已靠基金賺到東區精華地段的房子與退休金,只因她善用定期定額搭配單筆進場,以及基金養基金的方式,5年獲利超過1倍,她的投資心法值得學習。 單筆投資一個市場前,可先做定期定額投資,有助判斷何時適合進場,並分散風險。舉例來說,當定期定額的帳面報酬一下從一○%,突然漲到五○%時,代表相對高點已到,此時不宜再進場。相反的,忽然跌到了五○%,股市也呈現量縮價跌,反而是單筆進場的絕佳時點,尤其當基金報酬狂跌,市場又呈現量縮價跌,顯示市場很可能已經跌到谷底,適合以單筆的方式進場,承接之後的上漲行情。 如果投資達到理想的目標報酬,需要出場,可以先分批贖回單筆投資的基金,接著再贖回定期定額投資的基金。好處是不用擔心基金贖回後,市場還是一路向上,錯過了後面的獲利機會,可分二、三次贖回單筆投資的部分,最後再一次贖回定期定額投資的部分。 如果是新手上路或是無法判斷市場趨勢,在設定定期定額的目標報酬時,可以定存作為指標,一年的投資報酬率,應可期望為是一年期定存利率的五倍,以目前的定存水準,目標報酬率可設在一○%以上。 投資獲利後,可以基金養基金的方式加碼投資,方式有兩種,一種是加碼定期定額扣款金額,如果你每個月都扣三千元,就可以加碼扣五千元,或是再找一檔好基金,增加扣款基金數,長久下來,就會產生可觀的複利效果。國內業者引進海外基金的時間並不長,想從中找到投資長達十六年的人並不容易,如果要找到報酬率八○○%的人更是難上加難,盧坤發便是這樣一位基金投資者。投資基金十六年,手上有三檔基金報酬率高達三○○%至八○○%,他是國內少見的超級基金達人。  第一次見到盧坤發,他捧出一大疊資料,裡面全是手?關鍵字行銷u畫的表格,上面填滿二、三十檔基金,每一檔都清楚標示基金成立日期,詳細記錄長達十年以上的年報酬率、總報酬與年平均報酬率。  早期基金資料查詢不像現在這麼方便,盧坤發為了解每檔基金報酬率,同時比較它們在多空時期的報酬率有何不同,每天下班後最重要的事情就是坐下來研讀基金相關資料,計算報酬率,再逐筆登錄上去。「你看!從二○○○年開始,網路泡沫化,空頭市場一直走了三年。在空頭時期賠得愈少的基金愈優。」這個表格幫助他了解所投資基金的長期績效。  投資十六年,手上投資過的基金不算少,投資成績最棒的有三檔。其中獲利最高的是霸菱東歐,投資近十一年,除了定期定額還加上單筆投資,累積報酬率高達八○○%;其次是富達歐洲,投資十年,也是定期定額加單筆,累積報酬率五○○%;富蘭克林潛力組合投資十年以上,只採定期定額,報酬率三○○至四○○%。  除了認真搜集資料研究分析,敏銳的觀察力,也是他投資成功的關鍵。一九九四年,他因工作機會到東歐出差。當時東歐剛脫離鐵幕,經濟正要起飛,那次出差讓他對東歐的人文、經濟與產業有所了解,對這個地區產生信心。  一九九六年九月霸菱東歐募集之際,因看好長期趨勢,因而勇敢投入。這十一年來,雖然也有幾次漲多回檔,但是淨值都以進五退二或進五退三的方式成長,他緊抱不放,最終得到八倍報酬。  念財經出身,從學生時期就對總體經濟十分感興趣,他說,歐美國家長期年經濟成長率平均二到四%之間;而道瓊工業指數、S&P指數與MSCI歐洲指數長期以年平均八%的幅度上升,而好的基金可以打敗大盤,只要選擇好的標的,年化報酬率都可以有八至一○%的水準,以他手上基金為例,年化報酬率都在一五%以上。  下跌停止扣款 四倍獲利失之交臂&nb 會場佈置sp; 接著他拿出複利終值表說:「如果每個月投資一萬元,年化報酬率一五%的話,四十年就會有三億一千萬元。」他強調複利的威力驚人,四十年的本金才四百八十萬元,卻可以滾出億萬元財富。「你或許沒有機會做億萬富翁,但一定有機會當億萬富翁的爸媽。」  盧坤發是在四十四歲才開始投資,若以時間來計算,的確無法成為億萬富翁,但是他的孩子從二十幾歲就開始投資,女兒做事才四年,靠著投資基金已經累積超過一百萬元。  兒子當兵第一個月的軍餉五千元,也拿來定期定額投資基金,四年下來,本金才投入二十五萬元,靠著複利效果,現在已經有五十五萬元,這麼早開始投資,他相信兒女們最終可以達到億萬富翁目標。  在銀行服務的盧坤發,經仔細盤算後,決定死心塌地做基金投資。他從一九九一年開始投資基金,距離現在已有十六年之久。  開始投資之際,當時國內基金真的少得可憐,只有少數幾檔,銀行也都還沒有賣基金的服務。第一次他用五萬元買了富蘭克林坦伯頓世界基金,可說有點誤打誤撞,賺了一二%就獲利了結。  接著定期額買怡富東協,每個月三到五千元,扣了二年,一九九三年,怡富東協大跌三○到四○%,沒有經驗的他,立刻停止扣款且贖回本金。他的弟弟當初也跟著投資,雖然停扣但沒有贖回,且後來又繼續扣款,最後弟弟的報酬達三到四倍。他說,由這個經驗證明,在下跌之際停止扣款是錯誤的行為。  長投波段並進  高門檻挑選好基金 多年來,盧坤發將基金投資分成長型與波段性或機會型投資二種類型。長投型的操作方法是選擇優質基金,做十年以上長期投資,例如霸菱東歐、富達歐洲與富蘭克林潛力組合都屬長投型基金。  選擇長投型基金,盧坤發自有一套篩選標準。早期,他從所有市面上的基金中尋找五年、十年負報酬年分?面膜怳痋A且年化報酬最高的基金,同時再參酌S&P標準普爾及晨星的評級或星等去篩選優質基金。  除了上述標準之外,後來又增加新的篩選門檻,他再參酌四四三三法則、三十法則還有Lipper Leader二、三、四、五分級。最近幾年再加上國內Morningstar獎、標準普爾獎、Lipper 與國內合辦的基金金鑽獎等。他說,經過這些門檻篩選出來的基金,基本上只進不出。  至於波段或機會型則是參酌產業動態與全球經濟情勢,在適當時機進場,像拉丁美洲、新興市場、能源業等。這些基金他會視狀況持續持有或停利停損。  波段式操作獲利最高的一次是在一九九九年間,買了億順歐洲認股權證基金。在短短七、八個月獲利三至四倍,投資二十萬元變六十幾萬元,他贖回獲利部分,留下本金二十萬元想試試運氣。 二○○○年網路泡沫之際,認股權證迅速崩跌,最後留下的二十萬元本金,贖回時只拿回六萬元。他認為,認股權證是多頭產物,當時做停利是對的策略,只是後來多頭轉空,侵蝕獲利,還好最後整體結算仍獲利三十幾萬元。  操作原則彈性  好基金不停利停損 雖然波段型操作原則上會設停損停利點,但盧坤發仍然保持一定彈性,例如拉丁美洲與東協基金,原本是打算做波段式操作,但是看好未來趨勢,他決定改為長期投資。  市場上對於要不要停利停損有很多不同理論,盧坤發以過去十六年經驗證明,只要是優質基金,可以做長期投資,不需要設停利停損點。只有波段操作的基金,如果前景不看好,才設停損停利。以長投型的霸菱東歐、富達歐洲、富蘭克林潛力組合基金為例,「如果這三檔基金中途贖回,報酬率絕對不會這麼高。」  他曾經中途贖回一檔基金進行轉換,最後兩邊落空。二○○五年,寶源環球美國小型基金當年的表現不佳,當時他已經投資了五年,整體報酬二○%左右,於是他停 21世紀房屋仲介止扣款並贖回,轉換怡富日小基金與怡富店頭,沒想到這兩檔基金這二年都呈現負報酬,其中怡富日本店頭負三○%,但寶源環球美國小型基金反而上漲,這來回之間就差了五○%。  這次經驗告訴他,如果不停利轉換,就不會損失這麼大。這更加深他選擇好基金,長期投資不停損不停利的信念。只要是優質基金,可以長期持有,千萬別急著把它賣掉,「不要殺掉會跑的馬兒,也不要殺掉會生蛋的母雞」,這道理淺顯易懂。  他套用投資大師彼得.林區的名言:「衰退總會復甦,股市永遠向前!」來勉勵大家,當股市修正回檔時不要如驚弓之鳥,千萬不要殺進殺出,因為「基金的長期投資人,才是真正的贏家。」  最近市場上很多新募集的基金經常募爆,對此,超級基金達人盧坤發自有一套獨到見解。他認為在沒有績效出來之前,無法研判未來會怎樣,「未經驗證過的基金,手續費再低我也不會買。」  盧坤發認為,一檔好的基金需要有長期績效作為觀察指標,他通常先觀察三年以上才會進場,因此他的投資組合幾乎都是發行多年的基金。不過,惟獨霸菱東歐例外,「這是惟一一檔在初次募集時就投資的基金!」主要是看好這個區域長期趨勢向上。 盧坤發用十六年時間驗證當初的決定是正確的,現在他最欣慰的是兒女們在耳濡目染下,學會這套投資理財概念;「我相信他們這輩子都會有魚吃,因為他們懂得釣魚方法。」這是他投資基金成功致富,同時獲得的最大收穫。(本文選錄自《今周刊》547期) ??你也可以這樣做!超級達人的5種操作心法1. 嚴格篩選優質基金:5年與10年負報酬愈少 的基金愈優2. 看對市場趨勢,優質基金長抱10年以上不 停利也不停損3. 波段操作的基金,視市場前景做停利停損 調節4. 市場向下修正,不追高殺低5. 新基金停看聽,觀察3年以上績效再進場 金融風暴時,不要想要賺錢,不要想回本 好房網,而是要控制不要再損失。最近的股市,是所謂系統性風險,個別基金是那一檔,不是太重要,重點在處理方法。 定時定額的遊戲規則是不停損,扣到底,才能買在低部,這才是定期定額。;但若你覺得受不了,請修正扣款 金額,若金額變小,還受不了,那就不適合定期定額。 單筆投資就不同,要設停損點,錯過停損點,就要想辦法減少再損失,而不是賭行情反轉。不能用猜行情的方式來行動。 以下用另一個方式回答: 請問下一小時股市會漲會跌? 請問明天股市會漲會跌? 請問下周股市會漲會跌? 請問下個月股市會漲會跌? 如果連下一個小時都不知,你如何能知未來?而且,目前的投資,證明當初的預測是錯的,所以請不要再問任何人未來會如何,您的錢只有您自己在意。別人的預測,是不負責的預測,根本不要聽。 賠錢時很多人,想找一個安慰,但我擔心找安慰,反而是最可怕的事。 股市投資永遠不變的明哲保身的法則就是停損,但很多人在第一時間,錯過可以停損的最好價位。之後,看著股價不斷下滑,就開始禱告,然後有著不甘願及沮喪…各種情緒。 但我想說的,這些情緒只跟你自己有關,卻跟股市漲跌一點都沒有關係,股市有他的趨勢。你的虧損只是證明,你站錯邊了。 但投資已大賠了,該怎麼辦呢?這時必須從資金管理及停損的角度切入。 做錯投資,就要認錯,但所以現在叫你砍,你一定不敢,但仍然要設停損。也許上漲再砍?或直接下,也要砍?不敢停損,就停損部份持股,直到自己覺得可以接受。停損錯了,大不了,未來再買回來就是了。 由於不知你的實際狀況,不敢隨意做建議,但投資必須依自己的財力及規劃來執行才是。以下建議您一些方法。 一般投資人,說看好股市,在9000多點,7000多點,5000多點,他都看好啊!再下跌1000點,他仍會看好。你打開電視,我保證如此,都是看好。很多人,只是一廂情願的看多,但大 小型辦公室盤根本不會管你,這叫趨勢。 沒有方法的投資人,股市下跌,只能做一件事,就是求上天保佑。但是,上天在投資上比不過趨勢下跌的力量。 投資時,要先想到退路,即使跌到今天仍要想退路,要能停損。大不了少賺一點,停損錯了,大不了再追回來,這樣才是明哲保身。 台股曾經到12682點,跌到2485點,台股這波9309跌到5000;大陸6124跌到2000以下。任何股市都有大跌的一天,今天遇不到,未來有一天一定遇到。我常問:「萬一大跌時,您該怎麼辦?」如果在還沒跌時,你都回答不出來,那我保證真正遇到狀況,一定就不會處理。 投資虧損要到何時,他們才會處理呢?他們會等到,快受不了才求救。但是,有些人還會求救,有些人會閉上眼睛,看不到就當作沒有下跌。這就是人性。 市場上,永遠沒有人可以預測股市,投資大師華倫巴菲特,都做不到,一般人那能作到。 不贖,怕再趺;贖回,怕反彈,怕認賠。永遠在怕,在恐懼,這樣很容易會失敗。但該如何是好呢?買基金遇到大跌到底該怎麼辦呢?以下提供一些方法。 一、馬上認真的檢視手中持股:看看到底賠多少,自己還有多少錢在裡面?再想想,自己能忍受的損失是多少? 這個問題,全天下只有自己才能做得到,所以要自己做。很重要,到底這筆錢還有多少,要很嚴肅的問自己。 這時候,要從自己的資金來作考量。到底這筆投資,佔你的資金多少?這樣你才能做出選擇。 二、看基金的狀況:分析所有基金,到底盈虧如何?把它們都列出來。 三、部份贖回:萬一虧損擴大,超過自己可以承受的部份,那一定要做一件事,多多少少贖回一部份。可以不要全贖,也不要都不贖。為什麼呢?在心理上,萬一你全贖,馬上反彈,保證你嘔死。萬一都不贖,再繼續大跌,最後更慘。 所以,下跌贖部份,反彈再贖部份,把部位減到你可以接受的部份,先處理自己的情緒。 四、贖回跌最多的。你開一間公司,有五個?褐藻醣膠u,有一個幫你賺錢,四個不賺或賠錢。年底到了,要開除那一個。一定是賠錢的那一個。 基金投資亦然。這樣能掌握到趨勢,跟趨勢站在一起。 五、寶貴經驗:把這次當作經驗。這次的失敗,要記清楚。未來,一定還會遇到。如果這次能好好處理,未來會成為很好的經驗。 六、加碼:別忘了,對有些人而言,資金很多,這反而是他們加碼的時機。當然,加碼後,萬一再跌,就必須從第一步驟再做起。 七、找真正專家問:這種人很少。所謂,專家是實際操作上的勝利者,不是只會說不會作的人,要分清楚。許多人根本不懂,亂問,只是在求心理的安慰。 八、定時定額的好時機:多年前,台股在九千點。家人多人做了定期定額。股市漲上萬點,再跌回九千點。家人問 定時定額還要繼續扣嗎?我回答,要扣就扣到底,若不要扣,那這輩子永遠不再扣款。 最後,台股跌到3000多點,再漲到贖回。家人的定時定額,都是上百%的獲利。 結語:以上的方法,我都沒有談到盤勢,都是在談方法。實際上的經驗中,每個人最後的做法都不一樣。 把停損當好朋友,雖然有時,他也會讓我們傷心。 希望以上回答,有幫助到您。 張勝傑四招選出好基金投資市場瞬息萬變,前一刻眾人還為印度股市頻創新高雀躍不已,如今印度從5 月 10 日創下歷史高點以來,一個月跌掉了3,000 點,印度政府更已開始為面臨斷頭壓力的投資者尋求解套。全球市場打了上半場好球,如今卻兵敗如山倒;友邦全球組合基金經理人張勝傑表示,在市場一片悲觀之際,不如樂觀的檢視自己手上的基金績效,汰弱換強,期待在下半場捲土重來。張勝傑目前是友邦組合系列基金經理人,專職挑選好基金,在友邦主辦的各大通路說明會上都不難看到他的身影。以下便是張勝傑的基金私房投資心得:Step 1 先挑同類型基金長期績效(三年)前段班 三年是一個很重要的分水嶺,若一檔基金三年的績效都能保持在同類型前段班,代表投資團隊無論 濾桶多空都能有所斬獲,在挑選基金指標上有絕對的指標意義。友邦基金經理人張勝傑。記者周慶安攝影Step 2 再看 R R ratio(報酬率 標準差),其值愈高,你(妳)忍受的風險就愈有價值 此指標概念類似Sharp(夏普)指數,指的是每單位風險帶來的報酬,簡單來說,如果夏普指數等於零,就表示每一份風險帶來的報酬和銀行定存相同,大於零,就代表你(妳)忍受的每一份風險優於銀行定存。不過,張勝傑偏好使用R R ratio,一般網站上都會有報酬率與標準差,投資人不妨自行使用Excel 公式計算,再篩選排名在前二分之一者。 Step 3 以一、三、六個月排名積分,彌補前兩個步驟不足 依前兩個步驟挑出基金後,投資人可以用這三個期間的績效排名作分數評比,例如A 基金一個月績效排名第二名,三個月第四名,六個月是第五名,其積分便是11。 此積分可以大致看出基金的短期操作狀況,若短期績效不彰導致積分過高,投資人便可先將其剔除,此外,也可以詢問相關原因,看看自己能否接受。Step 4 尋找基金相關資訊 在完成以上三個步驟後,投資人應該尋找基金經理人操盤策略、看好市場(類股)、基金規模、短期基金經理人是否異動、操作策略有無調整。經過這四個步驟過濾,大致可以找出不錯的績優基金,不過最後要提醒大家,短線漲跌其實不重要,因為多數投資人都不是短線交易員,而且要準確抓到買賣點賺大錢真的很難,與其大玩 猜一猜遊戲,不如定時定額投資,此話聽來雖有些老氣,卻是張勝傑最建議的投資方式。基金達人》詹千慧堅持長抱 最忌低點贖回 2008/03/04 【經濟日報╱記者 曹佳琪】 定期定額扣款投資基金,是國內基金投資人相當常用的操作方式。不過,定期定額的投資看似簡單,背後也有學問。如需不需要設停利停損點?定期定額適合扣哪類型基金等,都是技巧。 保德信投信理財中心協理詹千慧認為,定期定額就是要堅持長期投資,最忌低點贖回,降低可獲利的機率。 詹千慧表示, 信用卡代償投資人的投資意願通常與股市走勢有很大關係,股市在高檔及低檔時,投資人的扣款意願最低,主要是高檔擔心申購成本過高,低檔又擔心股市可能下探,損失幅度加大。 以長期投資的角度來看,市場走勢通常隨著景氣循環波動,投資人若能在低檔布局,待景氣反轉後,通常比較有機會獲得較合理的報酬。 以2003年至2004年為例,2003年SARS事件,台股下跌整理,國內定期定額投資人隨之減少,但2003年6月股市開始反彈,這些退場的投資人亦無法享受逢低布局的好處,這就犯了低點贖回的大忌。 詹千慧指出,股市高點後可能還有更高點,低點後亦可能有更低點,沒有人能百分之百掌握股市最高及最低點,只有透過定時投入市場,降低投入的時間點風險,在股市愈低的時候,申購成本就愈低,若停止扣款,長期而言就無法攤平申購的成本,降低可能的收益機會。 至於定期定額應該購買什麼類型基金?詹千慧認為,應該先了解自己的投資性格,屬於積極、穩健還是保守型,若是積極型,在風險性資產比重上,可以用100減掉目前年齡作為投資股票型基金的比重,而單一國家股票型基金、區域股票型基金及特殊產業型基金較為適合。 若是穩健型基金,在風險性資產比重方面,則可以80減掉目前年齡作為投資股票型基金的比重,包括區域或全球股票型基金、平衡型基金及債券型基金都很合適。 保守型的投資人在風險性資產比重方面,則應以60減掉目前年齡作為投資股票型基金的比重,比較適合的產品則為全球組合型基金及全球平衡型基金。 【2008/03/04 經濟日報】 ‧免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合理財網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。  .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 節能燈具  .
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